Цена ликвидации

Ликвидация - это автоматический механизм биржи. Он ограничивает убытки по открытым позициям размером средств на счёте трейдера и гарантирует платёжеспособность биржи. С помощью ликвидаций биржа защищает себя от чрезмерных потерь, чтобы в итоге не прийти к банкротству.

Отсюда простой вывод: если на биржах не будет ликвидаций, то они тоже быстро исчезнут вместе с торговлей.

Почему это происходит? 

На бирже ликвидация происходит, когда цена маркировки (mark price) достигает уровня цены ликвидации позиции и на балансе становится недостаточно поддерживающей маржи.

Поддерживающая маржка - это минимальный уровень собственных средств на счете трейдера, необходимый для поддержания открытой позиции при маржинальной торговле.

Эти два события неразрывно связаны: при открытии маржинальной позиции биржа сразу рассчитывает, в какой момент маржи станет недостаточно. На основе этого расчёта определяется цена ликвидации.

Это стандартный механизм работы биржи, по которому происходят все ликвидации на биржах.

Что ещё за цена маркировки?

Цена маркировки — это расчётная стоимость контракта, которую биржа использует для определения справедливой рыночной цены. Она учитывает не только последнюю цену на платформе, но и данные со спотовых бирж, ставки финансирования и состояние ордербука. Это способ биржи защитить трейдеров от несправедливых ликвидаций, вызванных краткосрочными скачками цены.

Почему именно цена маркировки?

Binance использует цену маркировки для ликвидаций, потому что она помогает:

• минимизировать влияние рыночных аномалий;
• защитить пользователей от манипуляций на одной площадке;
• обеспечить более точные расчёты нереализованного PnL.

И где её посмотреть?

Проверить цену маркировки можно в карточке инструмента на сайте биржи. Выбор отображаемого типа цены будет над графиком инструмента.

А в мобильной версии он скрыт под “…”

В период высокой волатильности цена маркировки может существенно отличаться от рыночной, поэтому важно разобраться, как эта цена работает и не упускать её из виду.

Что насчёт маржи?

Чтобы открыть позицию, на балансе должна быть определённая сумма, которая будет её обеспечивать.

Например, если у вас депозит 100$, и вы выбрали режим изолированной маржи, х20 плечо и заходите в позицию на 200$, то маржа будет равна 10$. Это сумма, которая должна быть на счету, чтобы позицию открыть.

Как посчитать? Номинальный размер позиции/плечо. В примере выше: 200/20=10. Это и будет маржа позиции.

В свою очередь, у позиции есть ещё поддерживающая маржа. Она считается от ставки поддерживающей маржи.

Допустим, ставка 1%. Здесь поддерживающая маржа = номинальный размер ставки. В примере: 200*1%=2$. Это поддерживающая маржа и она намного меньше просто маржи, и именно при её достижении ждем ликвидацию.

Что это значит, если по-человечески? Позиции будут закрыты в момент, когда количество выделенных средств достигнет допустимой границы, которую задают правила биржи - то есть, минимальной поддерживающей маржи.

Для простоты запоминания: Маржа - размер средств, который нужен на счету, чтобы открыть позицию. Поддерживающая маржа - размер средств, при достижении которого позицию закроет принудительно.

Влияет ли на ситуацию выбранный тип маржи?

Если позиции открыты в режиме изолированной маржи, при ликвидации биржа учитывает только средства, выделенные на каждую сделку, независимо от общего остатка на кошельке. Это заранее ограничивает возможный убыток и хорошо подходит начинающим трейдерам и для рискованных сделок.

Изолированная маржа - это режим маржинальной торговли, при котором залоговая сумма зафиксирована исключительно за одной открытой позицией.

Но что если в режиме изолированной маржи ликвидирует снова и снова? Может, просто переключиться на кросс-маржу?

Переключиться действительно просто. А вот потерять треть, половину или даже весь депозит и закрыть все сделки из-за одной убыточной позиции — уже не так.

Важно помнить: кросс-маржа позволяет поддерживать убыточную позицию всеми средствами депозита, но не ограничивает такую поддержку. Ликвидация в режиме кросс-маржи приводит к закрытию всех открытых позиций, независимо от тикера, успешности и вложенных в сделку сил.

Кросс-маржа - это режим маржинальной торговли, при котором все доступные средства на счете трейдера объединяются в единый залоговый пул для обеспечения всех открытых позиций.

Что если я готов к рискам?

Важно помнить, что при входе в сделку нужно выбрать кросс-маржу. В этом режиме позиции будут обеспечены за счёт всех доступных средств на счёте. Риски, безусловно, выше, но если вы к ним готовы и понимаете, как это работает, кросс-маржа — инструмент, который подойдёт для этой сделки.

И что с этим делать?

По пунктам:

1. Готовиться к выходу из сделки ещё до входа в неё: учитывать параметры маржи, выбирать режим исходя из понимания рисков, трезво оценивать рынок и иметь чёткую стратегию на случай, если всё пойдёт совсем не так.
2. Учитывать движение цены маркета.
3. Помнить про комиссии и фандинг: они уменьшают маржинальный запас и при узком буфере могут ускорить приближение к ликвидации.
4. Не отчаиваться.

Где проверить параметры маржи?

Чтобы заранее понимать, насколько близко позиция может оказаться к ликвидации, стоит ещё до входа в сделку проверить страницу. В первую очередь смотрим на поддерживающую маржу (maintenance margin rate) для конкретного инструмента и выбранного уровня позиции.

Ставка поддерживающей маржи напрямую влияет на её размер и на то, каким будет запас движения цены при выбранном объёме и плече.

Что ещё можно сделать, чтобы избежать краха (принудительного закрытия позиций)?

Ещё до входа в сделку можно с помощью калькулятора биржи рассчитать цену ликвидации.

Важно понимать, что это не гарантия, а оценка позиции. Но она помогает:

• проверить последствия выбора маржи;
• быстро подобрать параметры сделки под риск-лимит;
• понять, сколько средств заложить сверх поддерживающей маржи, чтобы обеспечить себе буфер;
• сравнить сценарии: как меняется ликвидация при другом плече, объёме или при добавлении маржи именно для конкретной сделки.

Наказание, штрафы и сколько стоит ликвидация?

Если произойдёт ликвидация, Binance удержит комиссию из средств, выделенных для поддержания позиции.

Комиссия за ликвидацию рассчитывается на основе применимой ставки и номинальной стоимости позиции. Чтобы заранее оценить её размер или проверить по факту принудительного закрытия, нужно свериться с правилами торговли.

На странице правил для каждого инструмента можно найти значение применимой ставки ликвидации.

Даже если у вас есть собственный способ определить момент ликвидации без расчётов, стоит сократить получившееся расстояние до неё на N-%, ориентируясь на ставку.

Лайфхаки будут?

Увы, нет. Механизм ликвидации не взломать, как и жизнь, но есть несколько советов, которые помогут снизить риск потерь.

• Иногда в режиме изолированной маржи стоит снизить плечо. Это увеличивает дистанцию до ликвидации и расширяет допустимый диапазон неблагоприятного движения цены.
• Контролировать расстояние до ликвидации, особенно в периоды повышенной волатильности и расширения спредов, нужно по цене маркета, а не по рыночной.
• Стоп-лосс, выставленный заранее, спасает. Да, как бы банально это ни звучало, если вы закроетесь по стоп-лоссу, вы не отдадите часть депозита в страховой фонд и сохраните часть средств. Не стоит «стоять до ликвидации».
• Лучше избегать вывода средств с фьючерсного кошелька при активных позициях, особенно в режиме кросс-маржи: снижение свободного баланса напрямую приближает позиции к ликвидации.
• При движении цены против позиции можно рассматривать частичное сокращение позиции как способ снизить требования по марже и замедлить ухудшение маржинального уровня.
• Если вы видите аномальное движение на конкретной монете, которое не объясняется обычными рыночными обстоятельствами, изучите этот инструмент на других биржах. Возможно, на нём идут манипуляции, а цены значительно расходятся, что может привести к ликвидации.

И по всем вопросам ликвидации рядом с вами наша поддержка.